LA LUTTE CONTRE L'INFLATION EST PRESQUE GAGNÉE, ESTIME LE FMI DANS SES PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES
Paris / La Gazette
Le Fonds Monétaire International (FMI) prévoit une réduction notable, passant d'un pic de 9,4 % au troisième trimestre 2022 à à peine 3,5 % d'ici la fin de 2025, dans une mise à jour encourageante de la scène économique mondiale.
Bien que ce soit une vue encourageante dans le dernier rapport Perspectives économiques mondiales (World Economic Outlook), le directeur de la recherche du FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, souligne la nécessité d'un "triple pivot politique" concerté pour accroître la résilience dans un environnement économique en mutation et met en garde contre les risques persistants tels que les tensions géopolitiques et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, malgré cette perspective optimiste.
Le directeur du département de recherche du FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, a noté lors d'une conférence de presse que la tendance à la baisse de l'inflation est soutenue par un désamorçage des tensions entre l'offre et la demande, couplé à une augmentation de l'offre de main-d'œuvre. Il a déclaré : "maintenant, l'inflation a diminué tandis que l'économie mondiale est restée résiliente", ajoutant que "la croissance devrait rester stable à 3,2 % en 2024 et 2025.
Bien que plusieurs pays riches montrent des signes de reprise, les États-Unis devraient entrer dans une phase de refroidissement. Pour 2024, la prévision de croissance de la Chine a quelque peu chuté à 4,8 pour cent. Pendant ce temps, les pays à faible revenu observent des tendances de déclin plus dramatiques, principalement en raison des chocs liés au climat qui compromettent la stabilité économique et des conflits continus.
M. Gourinchas a admis des faiblesses persistantes mais a attribué à la politique monétaire le mérite d'être la force principale préservant des attentes d'inflation stables. "Malgré les bonnes nouvelles sur l'inflation, les risques sont désormais orientés à la baisse", a-t-il ajouté, en soulignant des problèmes tels que des perturbations possibles sur les marchés des matières premières et des tensions croissantes au Moyen-Orient.
"Les marchés émergents, en particulier dans les services, pourraient encore être soumis à des pressions inflationnistes. Nous sommes désormais entrés dans un monde dominé par des chocs d'approvisionnement, qu'ils proviennent du climat, de la santé ou des tensions géopolitiques. Cela rend le travail des banques centrales plus difficile”, a reconnu M. Gourinchas. Le FMI recommande un "triple pivot politique" visant à assouplir la politique monétaire, stabiliser les mesures fiscales et déployer des réformes favorisant la croissance pour renforcer la résilience face à l'incertitude mondiale afin de gérer ces problèmes.
"Le premier pivot sur la politique monétaire est déjà en cours", a expliqué Gourinchas, notant que l'apaisement de l'inflation a permis aux banques centrales de considérer un assouplissement monétaire. Bien que l'inflation dans les services reste particulièrement élevée, presque deux fois les niveaux d'avant la pandémie, cette action vise à soutenir l'activité alors que les marchés du travail se détériorent.
Le deuxième pivot souligne l'urgence de stabiliser la dette et de reconstruire les coussins budgétaires. Bien qu'un resserrement trop rapide puisse entraver le développement, retarder la consolidation pose le danger de troubles économiques, par conséquent, un ajustement budgétaire équilibré et à long terme est essentiel.
Le troisième pivot, et le plus difficile, privilégie l'innovation domestique plutôt que les politiques protectionnistes. Les politiques industrielles à court terme peuvent fournir des gains rapides, mais elles entraînent souvent des représailles, donc le développement durable dépend de changements structurels qui améliorent le capital humain et la compétitivité.
De 6,7 % en 2023 à 5,8 % en 2024 et même plus bas à 4,3 % en 2025, la dernière estimation du FMI indique que l'inflation mondiale devrait diminuer. Les économies avancées devraient connaître une trajectoire de désinflation plus rapide, avec une inflation prévue à la baisse de 2 % entre 2023 et 2024, se stabilisant ainsi autour de 2 % en 2025. De 8,1 % en 2023 à 7,9 % en 2024, les taux d'inflation dans les marchés émergents et les économies en développement diminueront plus lentement ; une baisse plus notable sera à 5,9 % en 2025.
Les variations des trajectoires d'inflation à travers les marchés émergents reflètent des différences régionales : l'Afrique subsaharienne et le Moyen-Orient font face à une inflation à deux chiffres continue en raison de la dépréciation de la monnaie et des défis agricoles ; tandis que l'Asie émergente devrait s'aligner sur les économies avancées grâce à des politiques monétaires proactives et à des contrôles des prix.
De plus, l'étude montre une baisse générale de l'inflation de base, ce qui contribuera à réduire significativement l'inflation mondiale d'ici 2025. Ce changement va à l'encontre de 2023, lorsque l'inflation générale a principalement diminué en raison de la baisse des prix du carburant. De 1,3 % en 2024, les conséquences retardées de la transmission limitée des pics de prix passés et d'une politique monétaire stricte pourraient réduire l'inflation de base.
Influencés par le rapport annuel de 2024, les objectifs d'inflation devraient être dépassés dans plus des trois quarts des économies avancées et émergentes d'ici 2025, malgré les gains. La plupart des pays devraient être presque à leurs objectifs d'inflation d'ici 2025, approchant ainsi de l'achèvement du processus de désinflation.
M. Gourinchas a insisté que "la vigilance reste essentielle" surtout en raison des chocs d'approvisionnement mondiaux liés au climat, à la santé et à la géopolitique, ce qui complique donc les efforts des banques centrales.
