LA DETTE PUBLIQUE AUGMENTE PLUS RAPIDEMENT QUE LES PROJECTIONS PRÉ-COVID-19, MET EN GARDE LE FMI
Paris / La Gazette
Sous l'impulsion principalement des États-Unis et de la Chine, les deux plus grandes économies du monde, la dette publique est plus élevée et croît plus rapidement que prévu avant la pandémie de COVID-19, a déclaré mercredi le principal expert budgétaire du Fonds monétaire international (FMI).
Environ 60 % des pays devraient voir leur ratio dette publique/produit intérieur brut (PIB) diminuer jusqu'en 2028 après les augmentations liées à la pandémie de COVID-19. Toutefois, de nombreuses grandes économies, dont le Brésil, la Chine et les États-Unis, connaissent une croissance rapide de leur dette par rapport au PIB.
Vitor Gaspar, directeur du département des affaires budgétaires du FMI, a déclaré que la dette publique mondiale avait grimpé à près de 100 % du PIB en 2020 avant de connaître sa plus forte baisse en 70 ans d'ici 2022. Toutefois, elle reste supérieure d'environ 8 % à son niveau d'avant la pandémie.
Au lieu de se normaliser, le ratio devrait encore augmenter cette année pour atteindre 99,6 % du PIB en 2028, dernière année de l'horizon prévisionnel du FMI.
« Il y a un nombre important de grandes économies avancées, de grandes économies de marché émergentes, où le ratio dette publique/PIB devrait croître rapidement. Cette liste de pays comprend le Brésil, la Chine, le Japon, l'Afrique du Sud, la Turquie, les États-Unis et le Royaume-Uni », a expliqué M. Gaspar à Reuters. « Et l'influence dominante vient des deux plus grandes économies ».
En revanche, l'augmentation du taux d'endettement pendant la pandémie a été modérée dans les pays en développement à faible revenu. Il a ajouté qu'elle devrait retomber aux niveaux prévus avant la pandémie dans les années à venir. Dans son rapport Fiscal Monitor, le FMI note que les contraintes budgétaires rigoureuses et l'insécurité alimentaire croissante ont freiné la réduction de la pauvreté et entravé les progrès vers les objectifs de développement durable des Nations Unies.
À l'avenir, tous les pays devraient aligner étroitement leurs politiques budgétaires et monétaires pour lutter contre l'inflation et constituer des réserves qui pourraient être utilisées en cas de crise, a exhorté M. Gaspar, notant que les pays qui ne disposent pas de réserves suffisantes subissent des récessions plus longues et plus profondes en cas d'urgence.
Le rapport du FMI a mis en garde contre les risques élevés. Par conséquent, la réduction des vulnérabilités de la dette devrait être une « priorité absolue », en particulier dans les pays en développement à faible revenu, où 39 pays sont déjà en situation de surendettement ou proches de l'être.
Le rapport indique que les récents problèmes bancaires aux États-Unis et en Suisse ont accru les risques d'expansion de la crise financière, ce qui accentuerait encore la pression sur les bilans du secteur public si les gouvernements étaient appelés à l'aide.
Pour se prémunir contre l'aggravation des problèmes, les régulateurs devraient envisager de renforcer les cadres de gestion de crise et leurs régimes de traitement des institutions en difficulté.
« Parmi les pires crises possibles, il y a celles où une crise financière survient en même temps qu'une crise de la dette souveraine, ce que l'on appelle la boucle fatale », a estimé M. Gaspar. « Les boucles fatales doivent être évitées. »
Il a justifié que tant que les risques financiers étaient contenus, la lutte contre l'inflation était la plus grande priorité, ajoutant qu'une politique fiscale plus stricte pourrait également freiner la demande, réduisant ainsi la nécessité d'augmenter les taux d'intérêt de manière plus agressive.
